Inhoud

• Stappen
• Advies
• Waarschuwing
• Wat je nodig hebt

In de zakenwereld is de netto contante waarde (ook bekend als NPV) een van de handigste instrumenten om financiële beslissingen te nemen. Meestal wordt NPV gebruikt om in te schatten of een aankoop of investering van activa op de lange termijn de moeite waard is, in plaats van simpelweg het equivalent bedrag te investeren in een spaarrekening bij een bank. Hoewel het veel wordt gebruikt in de wereld van bedrijfsfinanciering, wordt het ook gebruikt voor dagelijks gebruik. Over het algemeen kunt u de NPV berekenen met behulp van de formule NPV = ⨊ (P / (1 + i) t) - C, waarbij P = contant inkomen op een specifiek tijdstip, i = disconteringsvoet (of rendement), t = tijd van de cashflow en C = initiële investeringskosten.

Stappen

Deel 1 van 2: NPV berekenen

1. 

   
   
   Bepaal de initiële investeringskosten. Dit is de "C" van de bovenstaande formule. In de zakenwereld is de waarde van gekocht en belegd onroerend goed vaak gericht op het verdienen van geld op de lange termijn. Dit type investering omvat meestal de initiële kosten van de investering - meestal de waarde van het gekochte onroerend goed.
   • Stel je bijvoorbeeld voor dat je een kleine limonadekraam hebt. U overweegt om een ​​sapcentrifuge te kopen om tijd en moeite te besparen in plaats van citroensap met uw handen uit te persen. Als de pers $ 100 kost, dan is deze $ 100 uw initiële investering.

2. 

   
   
   Bepaal een tijdsperiode voor analyse. Dit is de "t" in de bovenstaande formule. Zoals hierboven vermeld, doen bedrijven en particulieren investeringen met als doel op de lange termijn geld te verdienen. Om de NPV voor uw investering te berekenen, moet u een specifieke periode definiëren terwijl u werkt om te bepalen of u uw kapitaal uit de investering terugkrijgt. Deze tijdsperiode kan in meerdere tijdseenheden worden gemeten, maar de meeste financiële berekeningen gebruiken de jaareenheid.
   • In ons voorbeeld limonadekraam hierboven, laten we zeggen dat we onderzoek hebben gedaan naar de sapcentrifuge die we online willen kopen. Volgens de meeste gebruikersrecensies loopt de machine goed, maar gaat deze na ongeveer drie jaar meestal kapot. In dit geval zullen we drie jaar gebruiken als de NPV-berekeningsperiode om te bepalen of de pers u zal helpen uw beginkapitaal terug te verdienen voordat u failliet gaat.

3. 

   
   
   Schat van tijd tot tijd uw geldinstroom in. Dit is de "P" in de bovenstaande formule. U moet inschatten hoeveel geld uw investering u zal opleveren gedurende de tijd dat het u geld oplevert. Deze bedragen (ook bekend als "instroom van kasmiddelen") kunnen specifiek, bekend of meetbaar zijn. In het laatste geval zullen bedrijven en financiële instellingen van tijd tot tijd veel tijd en moeite besteden aan het maken van nauwkeurige schattingen, het inhuren van bedrijfsexperts, analisten, enz.
   • Laten we doorgaan met het voorbeeld van de limonadekraam. Op basis van uw productiviteit in het verleden en uw beste schatting van de toekomst, gaat u ervan uit dat u met een pers van $ 100 $ 50 extra krijgt in het eerste jaar, $ 40 in het tweede jaar en $ 30. in het derde jaar door de tijd die werknemers besteden aan het persen van citroenen te minimaliseren (en daardoor de kosten van het betalen van uw loon te besparen). In dit geval verwacht u dat uw instroom van contanten zal zijn: $ 50 in jaar 1, $ 40 in jaar 2 en $ 30 in jaar 3.

4. 

   Bepaal de juiste discontovoet. Dit is de waarde "i" in de bovenstaande formule. In het algemeen in CadeauUw beschikbare geld zal in de toekomst meer waard zijn. Dit komt omdat u in de tussentijd geld kunt besparen en na verloop van tijd winst kunt maken. Met andere woorden, het is beter om vandaag $ 10 te bezitten dan $ 10 na een jaar, omdat je nu $ 10 kunt investeren en meer dan $ 10 in een jaar kunt verdienen. Om de NPV te berekenen, moet u het rentetarief kennen op een beleggingsrekening of kans die een vergelijkbaar risiconiveau heeft als de investering die u analyseert. Het wordt de "discontovoet" genoemd en wordt uitgedrukt als een decimaal in plaats van een percentage.
   • Bij bedrijfsfinanciering worden de gemiddelde kapitaalkosten van een bedrijf vaak gebruikt om de disconteringsvoet te bepalen. In een eenvoudiger situatie kunt u het rendement op uw spaargeld, beleggingen in aandelen, enz. Gebruiken waarin u kunt investeren in plaats van de investering die u analyseert na te streven.
   • Terugkomend op onze limonadekraam, als u de sapcentrifuge niet kocht, zou u dat geld investeren in de aandelenmarkt, waar u erop kunt vertrouwen dat uw geld dat wel zal zijn. winst 4% per jaar. In dit geval is 0,04 '(decimaal van 4%) de disconteringsvoet die we in onze berekening gebruiken.

5. 

   Verlaag uw cashflow. Vervolgens berekenen we de waarde van de kasinstroom voor elke periode die we analyseren ten opzichte van het bedrag dat we doen aan de vervangingsinvestering voor dezelfde periode. Dit wordt een cashflow "korting" genoemd en wordt berekend met een eenvoudige formule P / (1 + i)waarbij P de waarde van de cashflow is, i de disconteringsvoet en t de tijd is. We hoeven ons nog geen zorgen te maken over de initiële investering - we zullen deze gebruiken in de volgende stap.
   • Als we doorgaan met het voorbeeld van de limonadeteller, analyseren we met een periode van drie jaar, dus we moeten de formule drie keer gebruiken. U kunt de contante jaarlijkse cashflow als volgt berekenen:
     • Jaar één: 50 / (1 + 0,04) = 50 / (1,04) = $48.08
     • Jaar twee: 40 / (1 +0,04) = 40 / 1,082 = $36.98
     • Jaar drie: 30 / (1 +0,04) = 30 / 1,125 = $26.67

6. 

   Tel uw contante geldstromen bij elkaar op en trek uw initiële investering af. Om de NCW van het project, de acquisitiemiddelen of de investering die u analyseert te berekenen, moet u tot slot alle verdisconteerde kasstromen bij elkaar optellen en de initiële investering aftrekken. De waarde die u krijgt, is de NPV-waarde - Het bedrag van uw investering versus andere alternatieve investeringen geeft u een disconteringsvoet. Met andere woorden, als het aantal positief is, zult u meer geld verdienen dan wanneer u het zou gebruiken voor een andere alternatieve belegging, zoals de aanname van 4% die u zou kunnen maken op de aandelenmarkt in het voorbeeld. Aan. Als dit negatief is, verdient u minder geld.
   • Voor ons voorbeeld limonadekraam zou de uiteindelijke NPV-waarde van de sapcentrifuge zijn:
     • 48.08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $11.73

7. 

   Bepaal of u moet investeren of niet. Als uw investering een positieve NPV heeft, is deze over het algemeen winstgevender dan geld uitgeven aan een andere alternatieve investering en u moet deze accepteren. Als de NPV een negatief getal is, kunt u uw geld het beste ergens anders investeren en de investering die u van plan bent, weggooien. Houd er rekening mee dat dit slechts algemene principes zijn - in feite zult u zich vaak meer moeten concentreren op het proces om te bepalen of een investering een verstandig idee is.
   • In het voorbeeld van de limonadekraam is de NPV $ 11,73. Aangezien dit een positief getal is, kunnen we besluiten om de pers te kopen.
   • Houd er rekening mee dat dit niet betekent dat de limonadepers u slechts $ 11,73 oplevert. In feite betekent het dat de pers u 4% jaarlijks rendement oplevert, plus $ 11,73. Met andere woorden, het zou $ 11,73 winstgevender zijn dan uw alternatieve investering.
   advertentie

Deel 2 van 2: De NPV-vergelijking gebruiken

1. 

   Vergelijk investeringsmogelijkheden door middel van NPV-waarde. Door de NPV-waarde te berekenen voor een verscheidenheid aan investeringsmogelijkheden, kunt u eenvoudig uw investeringsmethoden vergelijken om te bepalen welke waardevoller is. Over het algemeen zal de investering met de hoogste NPV het meest waardevol zijn omdat deze het meest winstgevend is. Om deze reden moet u eerst de investering met de hoogste NCW voortzetten (ervan uitgaande dat u niet over de middelen beschikt om elke investeringsmaatregel met een positieve NCW uit te voeren).
   • We hebben bijvoorbeeld drie investeringsmogelijkheden. Een mogelijkheid heeft een NPV van $ 150, een is $ 45 en een - $ 10. In deze situatie zouden we eerst de investering van $ 150 nastreven omdat deze de hoogste NPV-waarde heeft. Als we de middelen hebben, kunnen we een tweede investering van $ 45 doen omdat deze minder waardevol is. We zouden geen investering moeten doen - $ 10, want met een negatieve NPV zal het niet winstgevender voor u zijn dan investeren in iets anders met een vergelijkbaar risiconiveau.

2. 

   Gebruik de formule PV = FV / (1 + i) om huidige en toekomstige waarden te vinden. Dit is een licht gewijzigde vergelijking van de standaard NPV-formule, u kunt snel bepalen hoeveel een huidig ​​bedrag in de toekomst waard zal zijn (of een toekomstige som zal zo waardevol mogelijk zijn). hoe in het heden). Gebruik gewoon de formule PV = FV / (1 + i), waarbij i de disconteringsvoet is, t de geanalyseerde tijdsperiode, FV de toekomstige geldwaarde en PV de huidige waarde. Als je i, t en FV of PV al kent, is het vrij eenvoudig om de laatste variabele te vinden.
   • We willen bijvoorbeeld weten hoeveel $ 1.000 over 5 jaar waard zal zijn. Als we wisten dat we ten minste 2% rendement op dit geld zouden hebben, zouden we 0,02 gebruiken voor i, 5 voor t en 1000 voor PV, en dan FV als volgt vinden:
     • 1.000 = FV / (1 + 0,02)
     • 1.000 = FV / (1,02)
     • 1.000 = FV / 1.104
     • 1.000 x 1,104 = FV = $1,104.

3. 

   Bestudeer waarderingsmethoden om nauwkeurigere NPV-waarden te vinden. De nauwkeurigheid van de NPV-berekening is gebaseerd op de nauwkeurigheid van de disconteringsvoetwaarde en toekomstige kasstromen. Als de disconteringsvoet dicht bij het werkelijke rendement ligt dat u zou kunnen behalen door uw geld in een alternatieve belegging te steken die hetzelfde risico met zich meebrengt, en de toekomstige instroom van kasmiddelen bijna hetzelfde is als het geld Als u het daadwerkelijk uit uw investering haalt, zal uw NPV vrij nauwkeurig zijn. advertentie

Advies

• Houd er rekening mee dat er mogelijk nog andere niet-financiële factoren zijn (zoals milieu- of sociale kwesties) waarmee u rekening moet houden bij het nemen van investeringsbeslissingen.
• U kunt de NPV ook berekenen met behulp van een financiële rekenmachine of een NPV-spreadsheet, wat erg handig is als u geen rekenmachine heeft voor het berekenen van contante geldstromen.

Waarschuwing

• Maak geen financiële beslissingen zonder rekening te houden met de geldwaarde in de loop van de tijd.

Wat je nodig hebt

• Potlood
• Papier
• Computer